造车新势力市值随销量齐增 12家公司市值呈环比上升

来源:中国汽车报网2021-12-08 14:21:12

11月,中国汽车报汽车市值研究组继续对全球汽车类上市公司的月度市值变化进行跟踪,并针对当月全球汽车产业链各细分领域、典型企业的月度市值变化进行全面梳理、比较和分析。本月全球汽车类上市公司市值统计范围与此前一致,涵盖国际和国内上市的主流整车、零部件企业,以及国内主要造车新势力和经销商集团。在统计数量方面,11月新增两家企业,分别是Cyngn(于10月20日在纳斯达克上市)和Rivian(于11月10日在纳斯达克上市),共计114家。

(一)全球汽车类上市公司市值

从整体看,11月全球汽车类上市公司的市值表现依旧比较活跃,市值总排行前三甲的位置依然毫无悬念地被特斯拉、丰田和宁德时代占据。其中,特斯拉和宁德时代11月市值继续呈现环比增长态势,特斯拉环比增长4.42%,宁德时代环比增长6.47%。

从11月全球汽车类上市公司市值的整体表现看,比较明显的特征是,国内整车、零部件及新创企业在11月的市值涨势明显优于跨国车企及国外公司(11月全球市值总榜单附文末)。

以各细分领域为例,11月跨国车企市值环比以下降为主。在统计的24家国际主流跨国车企中,11月仅有6家市值环比呈现正增长,其余均有不同程度下滑。大众、Stellantis和雷诺市值环比下滑均超过10%。

国内传统车企及经销商集团的市值环比呈现涨跌参半的特征。在统计的33家企业中,有13家11月市值实现环比增长。其中比亚迪以超过8870亿元的市值总额遥遥领先,且优势进一步突出。在国内传统车企及经销商集团11月市值排行前十名之内的长城汽车、吉利汽车、长安汽车都呈现超过10%的环比下滑。而北京汽车、海马汽车、中通客车、安凯客车的11月市值实现超过10%的环比增长。可见,国内传统车企11月市值表现呈现出较为明显的分化。

11月,国内零部件企业市值环比增长也优于国际零部件企业。在统计的28家国内零部件上市企业中,23家企业11月市值均实现环比增长;而在国际零部件领域,统计的13家企业中,仅有电装一家11月市值呈现环比增长,其余都是下降。

造车新势力市值随销量齐增,成为11月汽车类上市公司市值榜的“亮点”。近日,多家造车新势力纷纷公布11月销量,包括“蔚小理”在内的造车新势力销量继续快速增长,它们在资本市场的表现与销量业绩几乎同频共振。11月,除蔚来市值环比下滑4.22%之外,小鹏和理想的市值环比分别增长了17.24%和7.92%。

从11月全球汽车类上市公司市值排行前20名榜单看,9家上市公司市值实现环比增长,11家环比下跌。福特、小鹏和亿纬锂能分别以14.59%、17.24%和28.9%的涨幅,成为11月市值环比领涨的三家企业。值得一提的是,亿纬锂能表现突出,成为新晋11月全球汽车类上市公司市值排行前20名的企业,排名第19。另一家新晋前20名的企业是11月10日刚刚在那纳斯达克上市的美国电动卡车初创公司Rivian,刚刚上市就以排名第6的优异成绩冲进市值前20名榜单。足以见得,全球资本对新创企业的追捧依然热情不减。

(二)国内主要传统整车及经销商上市公司市值

11月,国内主要传统整车及经销商上市公司的表现,与10月一路高歌相比发生了显著变化,一是大多数呈现出前高后平、箱体震荡格局;二是与上月相比,部分公司环比分化明显。总体上,与当月A股三大指数集体震荡趋势相符。

国内主要整车上市公司板块的23家企业中,有12家公司市值呈环比上升,另有11家公司市值环比下滑。这23家公司的总市值达到28197亿元,环比上升11.3%,比上月环比高出1.2个百分点。其中市值排名前5名的传统整车上市公司总市值达20286.38亿元,环比下降5.8%。

11月,国内主要传统整车及经销商上市公司市值前五名的排序未发生变化。其中,比亚迪继续在国内自主品牌车企上市公司中领涨,市值为8870.25亿元,相比10月环比增长24.8%,11月环比微跌0.41%,略损毫发,未伤腠理。值得注意的是,比亚迪10月的销量大增,电动汽车交付量达80289辆,几乎是第二名特斯拉的两倍,当月特斯拉销量为48683辆。因此,比亚迪成功从特斯拉手中夺回销冠,为11月初新一轮的上攻筑基。而且,从车型销量看,比亚迪秦PlusPHEV在10月销量达17503辆,不仅创历史新高,而且超越特斯拉Model3;如果加上纯电版本的秦Plus销量8405辆,秦Plus的月度销量达到2.6万辆,开始逼近特斯拉Model3上季度的月平均销量。同时,比亚迪市值比位居第二位的长城汽车多出3342.01亿元,和上月相比差距进一步拉大。近期,比亚迪持续推动子公司比亚迪半导体股份有限公司至深交所创业板上市,其动力电池装机量持续高位运行,刀片电池将为丰田电动汽车供货,诸多因素将使其有望在股市震荡前行中再现利好。

该榜单前五名中,长城汽车与吉利汽车环比跌幅均超10%。其中,长城汽车市值达5528.24亿元,环比下降11.98%,与10月环比上升29.3%反差明显。吉利汽车市值达1857.36亿元,环比下降15.09%,与10月环比上升20.4%形成对比。其中的一大看点是,11月5日,上汽集团以一根巨量阳线在开盘不久9点57分涨停,尽管期间7次打开涨停,但最终以22.73元涨停收盘,成为近十个月以来久违的高点。在这背后,是上汽集团前10月整车产量419.74万辆,同比增长1.38%;其中新能源汽车销量同比大增187.57%至55.59万辆;寄托上汽转型厚望的飞凡汽车当日成立;此前一天,上汽集团领投自动驾驶新创公司MomentaC+轮融资。但至11月30日收盘,其股价回落到19.95元,市值为2330.85亿元,环比下跌1.63%。

11月,部分传统整车上市公司出现两极分化,引人瞩目。整车企业中,10月上涨的*ST众泰、北汽蓝谷等出现下跌,而10月下跌的力帆科技、海马汽车出现转机积极上探。其中,*ST众泰环比下滑4.96%;北汽蓝谷大降19.95%,成为跌幅最大者。耐人寻味的是,同属北汽集团的港股北京汽车本月环比大涨22.32%,成为涨幅最大者。11月,一直默默无闻的海马汽车突然上涨14.08%,此前其财报显示,今年前三季度海马汽车累计产量为22279辆,同比增长171.76%,其中包含为小鹏汽车代工的小鹏G3。同时,其前三季度净利润亏损约1.53亿-1.78亿元,和上年同期亏损约2.34亿元相比已经收窄。而且,海马汽车还对全资子公司海马销售增资5.8亿元,对兰马实业增资4.95亿元。而地方扶持中,今年7月,海南省发展控股有限公司从一汽手中接盘了一汽海马汽车49%的股权。接下来的走向,还要看海马怎么去做。力帆科技在10月环比下滑13.3%的情况下,11月环比上升13.89%。其10月新能源汽车产量480辆,同比增长284%;新能源汽车销量523辆,同比增长366.96%。这是否意味着其汽车业务正在恢复,还有待观察。

11月的国内商用车主要上市公司一改上月的颓势,凸显亮色。除了一汽解放与宇通客车市值环比下滑之外,其余5家商用车上市公司均呈现喜人的上扬景象。其中,福田汽车环比上升2.57%,金龙汽车环比上升6.43%,安凯客车环比上升10.77%,中通客车环比上升13.14%,亚星客车环比上升14.33%,后三家公司的市值环比涨幅均超过了10%。数据显示,2021年10月,国内商用车产销分别完成34.2万辆和32.6万辆,环比分别增长10.0%和2.5%,降幅比9月分别收窄8.3和3.9个百分点。在一定程度上,商用车国六排放标准切换的影响也在逐步减弱,商用车市场总体有望逐渐向好。

在11月国内主要经销商板块10家公司市值中,呈现“一涨九降”的板块调整态势。其中,10家经销商累计市值达到2316.8亿元,环比下降7.8%。其中,“领头羊”中升控股虽然市值环比下滑9.74%,却依然是经销商中唯一的一家市值过千亿元者。同时,在普降的情况下,和谐汽车一枝独秀,环比上升4.45%。其业绩报告显示,今年上半年,和谐汽车新车销量为22447辆,较上年同期增加53.5%;上半年营收约为93.74亿元,同比增长62.9%。其中,新车销售收入相比去年上半年增加64.3%至82.51亿元。客观上看,虽然有“双11”及广州车展,但对于汽车销售而言,“双11”线上售车较为冷清,而广州车展期间的订单可能要在之后数月才能陆续交付。

中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示,2021年11月,汽车经销商库存预警指数为55.4%,同比下降5.1个百分点,环比上升2.9个百分点,库存预警指数位于荣枯线之上;而市场需求指数环比下降10.8%;平均日销量指数环比下滑3.3%。这组数据,与11月经销商板块的表现基本一致。

12月份,从往年的情况看,股市将进入跨年行情,国内整车及经销商有望在冲量或促销的情况下,踏着轮动的浪花,为股市带来新一波希望。

(三)国内部分汽车零部件公司市值

11月,国内零部件企业市值普遍呈现上涨趋势。统计在内的动力电池板块、汽车电子与智能网联板块、发动机板块、轮胎板块市值均出现了较为明显的市值回升。

继10月份动力电池板块企业市值开始回升之后,11月市值继续拉升。统计在内的5家动力电池企业市值均出现了上升,而且市值普遍呈现两位数的涨幅。11月市值统计中,亿纬锂能市值上涨幅度最大,达到28.9%。亿纬锂能重点布局大圆柱电池技术,这也是特斯拉、松下等企业关注的电池发展方向。据悉,亿纬锂能在大圆柱电池领域已拥有成熟的相关技术,公司已规划在荆门高新区投资建设20GWh乘用车用大圆柱电池生产线及辅助设施项目。

股价与市值的上涨代表资本市场对动力电池板块的认可,证券市场对其投资评级也要普遍要高于传统汽车制造业。今年以来,在市场和需求的驱动下,动力电池原材料经历多轮涨价,竞争也不断加剧。多种因素正在推动动力电池行业加速创新。而得益于新材料和新工艺的发展,也使得越来越多的新型电池技术走到台前,这些变化赋予了新能源汽车及动力电池行业更多生机与活力,但同时也意味着市场存在一定的变数。

同样表现较为亮眼的是汽车电子与智能网联板块,经历了数月的市值低迷,近两个月来,该板块市值终于出现回升。统计在内的5家企业中,11月市值最低涨幅也达到了28.99%。最大涨幅由亚太股份创造,达到了48.72%。亚太股份的ADAS产品开发较早,如摄像头、毫米波雷达、线控制动系统、控制系统等,已迭代升级三代产品。此外,汽车电子龙头企业德赛西威11月市值达764.67亿元,环比涨幅也达到29.51%,其于近日正式向全球发布了智慧出行解决方案SmartSolution1.1。

值得重点关注的是轮胎板块,经历了长时间的市值回调,轮胎板块在11月迎来了飘红业绩,统计在内的轮胎企业纷纷出现了市值上涨。贵州轮胎涨幅最大,达到了11.08%,玲珑轮胎市值涨幅达到8.97%。我国轮胎企业近年来积极开拓海外配套市场,成果较为明显,通过在国际市场的配套,不断提升品牌知名度和影响力。以玲珑轮胎为例,随着大众、福特、通用、雷诺日产等配套业务的开展,玲珑轮胎2017年至2020年海外配套量翻三番。然而,困扰轮胎行业的海运价格上涨以及运力紧张等问题仍在持续,对整个轮胎行业的出口业务将产生一定影响。

(四)国际主流汽车公司市值

在国际主流汽车公司市值榜中,与10月多家车企市值上涨不同,进入11月,出现下滑的车企占了大多数,只有特斯拉、通用、福特、法拉利、沃尔沃汽车、五十铃等少数几家车企的市值出现上涨。

作为全球话题度最高的车企之一,特斯拉的市值在10月下旬迅猛上涨,突破万亿美元大关后不断走高,一度达到1.3万亿美元。在其市值高涨之时,特斯拉CEO马斯克于11月初对外放出风声,计划出售部分股票。该月马斯克陆续售出大约920万股特斯拉股票,套现约100亿美元,被外界视为一种不好的信号,股价迅速下跌。还有一些股东也乘机套现,特斯拉股价出现剧烈波动,月底市值停留在大约1.1万亿美元的水平。

当前,特斯拉在资本市场上已经隐约成为新能源汽车行业的风向标,特斯拉股价上涨,则全球电动汽车相关企业基本都能受益,而如果特斯拉股价下跌,也会波及相关企业。不少分析机构对特斯拉股价产生了相对悲观的预期,最激进者莫过于摩根大通,其在11月25日给出预测,称特斯拉2022年12月的目标股价为250美元,而当前股价超过1000美元。这意味着,摩根大通认为,未来一年内,特斯拉的股价要暴跌超过75%。摩根大通认为特斯拉股价太高,已经陆续抛售了特斯拉的股票。

有“特斯拉杀手”之称的Rivian于11月10日登陆纳斯达克,在亚马逊、福特等一众机构的背书下,投资者们蜂拥而至,助力Rivian在一天内成为全球市值第六大车企,刚上市5天股价涨了一倍多,挤掉大众集团,市值进入全球汽车行业前三,仅次于特斯拉和丰田。不过,在马斯克多轮抛售下,特斯拉股价狂欢告一段落,Rivian股价也出现下滑并趋于稳定,但从市值来看,其仍是全球第六大车企。Rivian目前仍在持续亏损,且交付为0,其市值“一飞冲天”的背后主要靠资本运作,亚马逊、福特对其助力良多,前者不仅是其第一大股东,还是最大客户,已向Rivian下了10万辆电动卡车的订单。

至于刚刚上市一个多月的沃尔沃汽车,资本市场依然看好,其11月市值上涨达到两位数。再看法拉利,从10月初开始股价出现明显攀升,直至11月22日达到顶峰后又逐渐下滑,月底市值较10月底增长了8.11%,与9月底相比增幅更是高达20%。之所以如此,与摩根士丹利看好其在未来电动汽车行业的前景不无关系。

作为传统大型车企的通用和福特,都在积极进行电动化转型,尤其是美国总统拜登在11月亲自为福特的明星电动车型站台,而此前也曾为通用站台,为这两家车企博得了很高的关注度。尤其是福特近期的业绩还不错,从泥潭中逐渐走出来,让投资者看到了希望。

与上述车企的市值上涨相比,大多数国际主流车企在11月出现了市值下滑,尤其是大众集团、Stellantis、雷诺的下滑幅度达到两位数。其中,围绕裁员和转型,大众集团CEO迪斯与工会的矛盾激化,甚至危及其能否继续担任大众集团CEO,业内传闻不断,至今悬而未决,或许是受管理层不稳定影响,此前数周,该集团股价持续下滑。Stellantis的股价明显下滑则出现在11月18日,就在其前一天,该集团宣布因燃油泵故障召回25万辆Ram柴油重卡。

当前,芯片短缺、原材料涨价等问题依然困扰着车企,而剑指未来的“新四化”转型又需要耗费巨资,例如Stellantis集团CEO唐唯实不久前坦言,电动汽车成本超出车企所能承受的极限。如何平衡现在与未来,在竞争激烈的大环境中顺利走下去,车企都需谨慎思索。

(五)部分汽车新创公司市值

在新创公司榜单中,11月份,“蔚小理”的销量全部过万辆,哪吒汽车11月交付量也挺进“万辆俱乐部”。月销1万辆在汽车营销界被看成一个门槛,这些数据似乎预示着这些造车新势力度过了初创公司的艰难时期,在新能源汽车市场上站稳了脚跟,向着成熟公司迈进,真正成为汽车市场一股不可忽视的新生力量。

头部造车新势力的数据不只是过万辆这么简单,看看增长率就知道这股新生力量的冲击力。小鹏汽车的月度交付量再上台阶,交付量15613辆,环比增长54%,同比增长270%,连续2个月稳居造车新势力交付量榜首。理想汽车11月交付13485辆理想ONE,同比增长190.2%,11月蔚来共交付智能电动汽车10878辆,同比增长105.6%。

未在榜单里的哪吒汽车将来应该也会上市,现在有必要密切关注其表现。11月,哪吒汽车订单达到13500辆,交付10013辆,同比增长372%,环比增长24%。其中,个人用户占比达91%。在头部造车新势力中,哪吒汽车的增长率最高。

造车新势力的市场表现也体现在市值上。11月,小鹏汽车市值增长17.24%,理想汽车增长7.92%。蔚来汽车下降4.22%,这与10月份蔚来汽车生产线停产检修有关,市场还没有完全消化其负面影响。

蔚来汽车市场销量增长,市值出现回调,或许这里面蕴藏着价值被低估的投资机会。摩根士丹利看好蔚来汽车今后的表现,已经上调蔚来汽车的目标价值至70美元,并给予“增持”评级。中金公司发布的研报指出,给予理想汽车“跑赢行业”的投资评级,并上调美股及港股目标价至53美元和207港元。

滴滴的股价依然疲软,11月下跌了6.03%。12月3日,滴滴出行在微博表示,经认真研究,公司即日起启动在纽交所退市的工作,并启动在香港上市的准备工作。这则消息发布后的第二天(北京时间),滴滴的股价下跌了22.18%,跌至6.07美元,市值进一步缩水到292.8亿美元(折合人民币1866.83亿元),较11月底下降20.3%。

法拉第未来的麻烦也不断,市值下跌了28.76%。日前,做空机构JCapitalResearch(美国奇金投资)发布报告指责法拉第未来涉嫌伪造预定数量,针对指责法拉第未来启动核查程序,没能在60天内提交第3季度财报,由此收到退市警告。这严重打击了投资者的信心。

Arrival(ARVL)的市值在11月下跌了40.19%,这是相当惊人的跌幅。Arrival(ARVL)最初重点是生产商用电动货车和客车。Rivian上市让投资者的心理发生了巨大变化,影响了投资者对Arrival(ARVL)的价值判断。

在本月的汽车新创公司榜单中出现了一张新面孔Cyngn,该公司10月20日上市,至11月底时市值为8.85亿元。该公司正在开发自动驾驶软件系统(EAS),将来的主要收入来源为部署和订阅EAS自动驾驶软件系统。有分析称这家“小而美”的公司有一定的增长潜力。

QS市值出现了0.95%的下跌,但摩根大通将其目标价从35美元上调至40美元,这表明投资机构对QS的未来看好。据路透社报道,OUST在积极行动,与电动自动驾驶汽车公司localmotors签署战略客户协议,这将加快OUST技术推广应用。巴拉德的市值下跌了16.86%,这个幅度也不低,或许受中概股板块下跌的影响,大洋电机在投资者互动平台表示,公司的氢燃料电池发动机系统采用巴拉德电堆,产品成熟度及可靠性在行业内处于领先地位。巴拉德的市值下跌或许预示着投资机会更加明显。

11月份,亿华通市值上涨23.84%,这与氢能大环境越来越好密切相关,冬奥会即将来临,也有传言氢能顶层设计也正在进行,多重利好推高了亿华通的市值。另外,全球的电动汽车热潮也让菲斯科的市值大涨32.5%。

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